在2022年7月涨到30万元/吨的天价后，多晶硅价格在2023年坐上“过山车”，一度跌至5.6万元/吨。随着多晶硅价格剧烈变动，大热的光伏一体化也走向分歧，有公司继续加码“拥硅为王”，也有公司甩卖资产离场。

　　展望2024年，多晶硅依然是产业焦点。多位光伏业内人士在接受上证报采访时表示，当前，硅料价格已处于历史底部，产能过剩也是相对的。硅料进入产能出清关键期，需求出现结构化，不排除会出现更低的价格。但更低价不可持续，拥有高价值N型硅料产能的公司将有更多发展机遇。此外，“光伏+储能”将进一步打破原有能源结构，C端业务将成为最赚钱业务。

　　“硅料持续低价、市场低迷之际，大多数人应该考虑做减法。”对于2022年以来产业热衷的一体化发展，一位光伏业内人士进一步表示，光伏所有的环节的技术方面的要求有非常大差别，如果在涉及的环节都能做得很好，那开启一体化发展就是加分项，这也反映出企业拥有较强的综合实力。

　　新旧产能、技术变换，必然孕育着诸多机遇。或许市场正是看到新的机遇，光伏板块正在迎来反弹。截至12月28日收盘，隆基绿能、金辰股份、曼恩斯特等多家公司股票价格涨停。

　　毫无疑问，2023年光伏最大的线万元/吨一路下跌，最低价格一度跌至5.6万元/吨。与硅料价格类似，下游组件价格也从2元/瓦跌至最低0.8元/瓦。

　　12月26日，通威股份披露，公司拟在鄂尔多斯市准格尔旗准格尔经济开发区，投建绿色基材一体化项目，总投资约280亿元，包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施，项目分两期建设。

　　对于大手笔逆势扩产，称，预计2024年硅料行业经历过产能出清后，叠加全球碳中和推进，硅料有望于2025年至2026年迎来爆发式增长，价格有望快速反弹。鉴于硅料产能建设周期约1.5年至2年，公司预计2024年底投产的40万吨产能和本次扩产并将于2025年底投产的20万吨产能，有望赶上下一轮周期向上的机遇，从而进一步巩固公司全球硅料龙头地位。

　　硅料价格持续下行，有公司敢于逆势扩产，也有公司选择甩卖资产、“割肉”离场。

　　12月4日，TCL中环披露称，公司将所持有的参股公司新疆戈恩斯27%的股权转让给国通信托，并已收到全部股权转让款6.97亿元。此前，披露，截至今年6月底，新疆戈恩斯净资产约157亿元，所拥有的权益资产为42.39亿元。这在某种程度上预示着，TCL中环是以不到2折的价格出售，可谓“挥泪大甩卖”。

　　“从整个市场来看，硅料新增产能还在持续释放中。但从需求端来看，消化这些新增产能是很难的。价格持续低迷之下，落后产能就要逐步进入关停、淘汰。”对于硅料企业不同的选择，一位光伏行业人士在接受媒体采访时表示，总的来看，预计2024年硅料对应光伏电池产能约1100GW，但组件端需求不会超过650GW，这在某种程度上预示着有超过400GW的产能要淘汰掉。在硅料价格持续低迷下，质量较低、不具备成本优势的产能将率先进入淘汰序列，关停或者出售都是企业出清产能的手段。

　　告诉上证报，硅料过剩是相对的，拥有更低度电成本优势的先进产能永远都不可能过剩，即具有技术、成本、品种竞争力的产能才是有效产能。

　　“当前，硅料价格已处于历史底部。”对此，协鑫科技控股有限公司助理副总裁宋昊在接受上证报采访时明确说，2024年是硅料产能出清的关键期，不排除会出现更低的价格，但更低价不可持续，产能出清期也代表着硅料要持续一段时间的低价格。

　　如何判断硅料价格见底？上述光伏业内人士给出一个判断依据：2023年设备供应商的订单已萎缩到历史最低点，仅为2022年的1/5。这在某种程度上预示着，新增的硅料产能中已经实际落地的很少，行业大幅减缓了投资速度。

　　如此，2024年也将成为硅料企业真正的决战之年，能保持正常盈利甚至发展的企业可能是少数。而硅料价格的持续低迷，则对开展光伏一体化业务的公司提出了新的考验。

　　对于2022年以来轰轰烈烈的一体化发展，宋昊认为，一体化发展的背后逻辑是，整个光伏的产业周期与所有的环节的小周期不匹配。当产业进入大的调整周期时，部分环节受同频共振影响，企业经营就面临很大压力。在此情况下，部分企业不得不开启一体化发展，以期平滑利润曲线。

　　“光伏产业每个环节都有自己的门槛，这在技术、管理等多个角度，对公司进行一体化发展提出了很高的要求。反过来说，如果有足够差异化的护城河，企业也没有必要做一体化布局。”上述光伏业内人士认为，产业上升周期，企业做什么决策看起来都可能是对的，但在下行周期，就要思考做“减法”了。

　　不过，2024年光伏市场也并非没有亮点，全球光伏市场依然处于增长期，硅料行情“结构化”将成为其新的旋律，分布式光伏及POE等先进辅料的进展也值得投资者关注。

　　通威股份表示，当前光伏技术正在由P型转向N型号，对应到硅料，在P型硅料出现供过于求的局面下，N型硅料供应仍然紧俏。展望2024年，随着N型产能落地，N型硅料的需求将快速增加，可高比例生产N型硅料的企业将面临更多机遇。

　　宋昊进一步解释，从电池片价格倒推到硅料，当前价格对应到N型硅料售价是68元/公斤，但对应的P型硅料售价是50元/公斤。也就是说，如果一家硅料企业不能做N型，那么在未来价格持续低迷的行情下，就很也许会出现经营亏损。

　　“全球光伏市场依然是增长的，慢慢的变多的‘光伏+’将打破原有能源结构，未来最赚钱的一定是C端业务，分布式光伏值得看好……”展望2024年，宋昊表示，作为一个技术和市场规模都在持续提升的行业，光伏产业不会缺少看点。

　　相关负责人也和记者说，光伏赚快钱的时代结束了，产业成为“高度技术密集型+资金密集型”的科技行业，科技型企业胜出靠的是快速实现技术的迭代和产业化、足够多穿越周期的耐心。坚定布局BC电池（Back Contact，背接触电池技术）和分布式光伏市场。