近十年来，全球光伏市场在可再次生产的能源转型的发展驱动下，新增装机体量迅速增加，并带动全球硅片行业的产能、产量逐年抬升。据硅业分会统计，2013年全球硅片产能约50GW，产量39GW，而发展至2023年底，全球硅片产能达到940GW，产量达606GW，近十年来产能、产量的年复合增长率分别为34%和32%。

　　从近些年硅片产能变化的角度来看，2017年全球产能增速抬升，2018年产能增速有所回落，而2021年起产能增速则持续维持在较高水位，产能增速变化原因多与国内市场变化有关。2017年主要系“国内630”、“930”、“领跑者”等一系列政策推动终端装机积极性；2018年主要系我国提出光伏“531”新政，终端需求一刀切的局面下硅片投产积极性大幅回落；2021年起产能增速回暖主要系2020年9月我国提出“碳达峰、碳中和”战略，带动硅片投产积极性持续提升，不难发现2021-2023年硅片产能同比增速均保持在35%以上。

　　从全球产地分布来看，我国长期以来保持着全球第一大硅片生产国的地位，近十年硅片产能占全球比例均位于74%以上。根据2023年的硅片产能统计，我国硅片产能占比达到97%，海外国家如越南、马来西亚、欧洲等地亦有一定的硅片产能。其中，越南和马来西亚的硅片产能多来自国内光伏厂家在海外的投资建厂，比如越南产能来自于晶科、晶澳与天合光能等，马来西亚产能来自于隆基等。后续而言，伴随国内企业在沙特等中东国家投建硅片厂，海外硅片产能占比或有一定抬升，但硅片主产地仍为我国。

　　而就我国硅片产能占比抬升的原因，或更多归结于国内的成本优势与技术优势。一方面，我国拥有发达且配套的光伏产业链，产业集聚效应明显。国内硅片企业采购多晶硅原材料的成本较低，且长晶炉、切片机、金刚线等国产设备的价格亦相较海外具备成本优势。此外，国内电力等原料成本亦有优势，我国硅片产地多分布于内蒙、云南、四川等地，电价相较海外市场更低廉，生产所带来的成本相较而言更低。另一方面，我国自2015年起执行的光伏“领跑者计划”使得单晶硅片技术逐步替代多晶硅片，这也使得海外多晶硅片产能逐步被市场挤出，国内单晶硅片产能则进一步扩张。

　　近些年来，我国硅片行业呈现出迅速扩张态势，全国产能从2013年的45GW增长至2023年底的919GW，对应产量从30GW提升至590GW。按照硅业分会统计，近十年国内产能的年均复合增速为35.2%，产量的年均复合增速为34.9%，整体呈现出较快的上涨的速度，并引领全球硅片产能持续增加。

　　不过，就国内硅片行业年化开工率而言，2013-2019年整体开工率处于65-80%区间水平，而自2020年起则整体处于50-60%的区间水平，整体开工率重心水平有所下移。具体而言，以2019年前后为分界线年及之前，我国硅片产能相对而言过剩程度并不深，使得整体开工率能维持较高水准，产能利用效率较高；而在2019年之后，我国硅片产能则逐步进入供给过剩的格局之中，硅片供给增速超过终端需求增速，根本原因或与2019年起国内单晶硅片技术逐步替代多晶硅片技术等有关，在技术迭代的情形下主流硅片企业进一步扩张以增加市占率，此也进一步加深了硅片环节的过剩程度。

　　以月度稼动率角度，按照上海有色网统计，自2022年起国内硅片稼动率区间基本在50-90%的范围内，中等水准在70%附近。2023年以来，多数时间硅片稼动率在八成以下，仅部分时间在八成以上。其中一段是2023年7-9月，当时一方面为国内电池片TOPCon产能投放步入加速期，从而带动N型硅片的下游需求，另一方面为组件厂三季度为竞争出货目标而保持了较高的开工率，从而带动了电池与硅片行业的稼动率。另一段时间是2024年2-3月，主要系硅片厂商较为看好年后的需求起量，在年后均维持了较高的稼动率，3月硅片产量达到72.6GW，为近三年最高。

　　此外，由于我国为全球最大的硅片生产国，近些年来硅片进出口贸易均以出口为主。据测算，自2015年以来，我国硅片对外出口体量呈现出逐年增加态势，而进口体量则常年保持在1-3GW附近，进口量级远小于出口量级。自2021年以来，我国硅片净出口量同比增速有所提升，主要系国内光伏企业在东南亚四国投产较多电池片与组件产能，从而带动我国硅片出口。按照海关总署统计，2024年1-6月我国硅片出口国家中，泰国、越南、印度、马来西亚位列前四，占比达到70%，其中东南亚四国占比62%。同期，硅片进口国家则以越南、日本、柬埔寨等为主。

　　从生产特征来看，硅片公司制作的弹性会比较高，即生产稼动率调整较为灵活，并无年度季节性检修的说法。一般而言，单个拉晶炉拉制一根单晶硅棒的生产周期，约为3-6天时间。在生产角度，拉晶炉较易进行负荷调整，且拉晶炉在每批次长晶后可对设备做调试、热场修复等，相当于在此过程中对设备做“检修”，因此硅片企业的生产灵活度较高。硅片厂多会基于自身的在手订单、库存水位、利润情况及对后市行情预期等调整自身生产节奏。在此逻辑之下，由于当前硅片环节仍处产能过剩周期，因此生产弹性的特质或也“注定”了硅片环节较难获得持续性的高利润，此逻辑与工业硅环节颇有些相似。

　　在N型硅片与P型硅片的生产环节，据硅片企业反馈两者的生产的基本工艺并无区别，主要系拉晶时的掺杂元素不同，如P型硅片通常掺杂硼(B)、铝(Al)等三价元素作为受主杂质，而N型硅片通常掺杂磷(P)、砷(As)、锑(Sb)等五价元素作为施主杂质，少子寿命更加长，对应制作出的N型电池光电转化效率更加高。因此，由P型硅片转产N型硅片亦较容易，一般调整一周内就可以实现NP转产。

　　从采购特征来看，多数硅片厂会依据自己的硅料供应商名单进行采购，且多为直接从硅料厂提货，较少从贸易商环节采购。主要系硅料厂与硅片厂多为上市公司，具备资金实力，且上下游直发能保证硅料产品的质量与稳定性等。此外，若硅片厂新增硅料供应商，则会在前期对其进行拉晶试料，若试料合格则会考虑将此硅料厂加入采购名单中。

　　从储存周转来看，一般而言硅片质保期约为2-3个月，考虑到硅片易破碎，包装时需用珍珠棉、泡沫盒外加纸箱包装等形式，并在木制托盘上进行运输。对于库存使用周期，按照上海有色网统计口径，硅片库存水位近些年来亦有相应变化，前期硅片企业库存正常或维持在一周左右，但自2023年下半年起硅片企业库存水位有所抬升，至2024年整体提升至2-3周。不过，从数据上可看出，当硅片库销比接近或超过0.7（月）时，对应的当硅片库存/月产比例超过0.6（月）时，硅片企业即会因库存过多等问题而出现减产，此或也代表着硅片企业库存难以超过1个月。

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