受市场需求影响，2020年开始硅料价格“涨声”不断。从年8万元/吨上涨到20万元/吨以上，涨幅高达150%。其实还在前几年，硅料市场长期处在低落状态，回顾前几年，硅料价格一度十分低迷，从15万元/吨跌到5万元/吨，不少中小硅料企业甚至因此倒闭。近期受光伏产业的兴起，硅料价格开始一路“狂飙”，硅料的涨势何时能停？又会反过来对它所处的光伏产业带来什么影响？

　　过去两年，光伏产业需求量大幅度的增加，带动产业链上下游产能扩张。在硅片、电池片、组件企业大幅扩产的同时，硅料产能增长相对较慢，上下游产能供需失衡，这是造成硅料价格大大增长的主要原因。

　　9月初，硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格，多晶硅价格实现四连涨！国内单晶复投料价格的范围在206-215元/kg，成交均价为211元/kg，周环比涨幅为0.91%。

　　硅业分会预计，9月国内多晶硅产量或再创新高，预计在4.3万吨至4.4万吨。下游订单充足将刺激各硅片企业为保自身高开工率继续加大采购需求，因此短期内多晶硅市场状态将逐步从供需平衡向供不应求过渡，进一步支撑硅料价格延续涨势。

　　作为产业两大龙头，大全能源现有产能7万吨，3.5万吨项目预计在今年年底投产，明年12万吨产能全面释放。

　　而通威股份现有高纯晶硅年产能8万吨，在建的乐山二期5万吨和保山一期5万吨预计于2021年底投产，而包头二期5万吨则预计于2022年内投产。此外，通威股份亦计划在乐山新投20万吨高纯晶硅产能，其中10万吨将于2021年内启动。

　　尽管各企业都有一定规模的硅料扩产计划，但硅料现有供给依然十分紧张。知情人表示“虽然明年会有部分硅料企业产能投放，但下游环节产能仍然大于硅料环节产能，终端需求预测也持续向好，供需缺口依然存在，这给予硅料价格一定的支撑” 。

　　“前些年，硅料价格较为低迷，使得硅料企业扩产动力不足，大量的硅料企业也逐步退出行业。”一位接近通威股份的知情的人说，“加上硅料的技术门槛高、投资金额大、扩产周期较长，投产后调试时间长，建设到达产通常要2年以上时间，难以及时匹配下游需求迅速增加，因此阶段性的供需瓶颈促使价格持续上涨。”

　　日前，河南全省屋顶光伏发电开发行动启动会议暨集中签约活动在郑州举行，全省共66个县（市、区）开展屋顶光伏整县开发试点建设。全部建成后，可有效开发屋顶面积2.4亿平方米，建设光伏发电约1500万千瓦，年发电量可达150亿千瓦时，直接投资约600亿元。

　　受上述信息影响，近期光伏板块强势拉升，截至9月2日收盘，上机数控、金晶科技、晶科科技、爱康科技、林洋能源等悉数涨停。

　　6月11日，国家发改委发布《国家发展改革委关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》（下称《通知》）。《通知》指出，2021年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。

　　告别补贴、平价上网，叠加市场高需求和原材料涨价，光伏企业怎么来实现“降本”成为一个迫切地需要解决的难题。

　　有分析师指出，光伏平价叠加原材料价格高企会挤压行业内低效落后产能的生存空间，而企业可通过提高电池片转换效率，以此来实现降本促效。CPIA多个方面数据显示，今年HJT电池量产效率或达24.2%，头部企业可突破25%，但主流技术PERC仅为23.1%。有观点认为，平价上网叠加原材料涨价或倒逼行业选择效率更加高的电池技术。

　　面对原材料涨价所带来的成本问题，光伏企业不得不通过调整开工率来适应市场行情报价变化。隆基股份相关负责这个的人说，上半年硅片业务受到硅料短缺影响，开工率不是太高，一季度平均80%左右，二季度不到70%。他表示“对公司而言，面对上游供应链短缺的情况，是一个迎难而上的阶段。”

　　在多位业内人士看来，原材料涨价是阶段性供求关系所引起，目前全球大部分地区已实现平价上网，光伏行业的发展也从政策驱动转变为市场驱动，未来行业将通过技术进步和供应链竞争，完成“降本促效”的目标。

　　作为光伏产业的上游原材料，硅料价格持续攀升导致产业供需失衡，传导至硅片、电池片、组件厂商及终端电站，整条产业链均受影响。

　　从目前已披露的半年报情况去看，光伏上游企业多处于满产满销的状态，赚钱能力不俗；中下游则有明显的成本承压趋势，部分企业出现增收不增利的情况。

　　主营硅料生产的通威股份上半年营业收入265亿元，同比增长41.75%。公司称，增长主要系光伏板块经营规模扩大、产品价格提升所致。二季度通威股份出货价格达16-17万元/吨，产品平均毛利率高达69.39%。

　　同样是多晶硅龙头的大全能源上半年实现营业收入45.12亿元，同比增长111.99%；实现归属于上市公司股东的纯利润是21.61亿元，同比增长587.96%。

　　处在产业链下游环节的企业则利润增长乏力。主营太阳能组件的晶澳科技，今年上半年的营收同比增长48.77%，但其净利润仅7.13亿元增长1.78%。东方日升，更是遭遇了五年以来的首次中期亏损。

　　下游蓬勃的需求、叠加利好政策、紧张的上游产能都是硅料价格持续上涨的根本原因。但原材料的暴涨也抑制了装机需求。今年上半年，中国光伏新增装机14.1GW，虽同比有所增长，增速显然低于行业预期，硅料价格走高，使得下游电站的投资回报率走低。

　　未来六到十二月个月，光伏行业赛道可能会进入拐点，从目前的供不应求变成供大于求。如果硅料供应缓解，整个行业的价值分布也会有一个重新洗牌的过程。

　　光伏作为清洁低碳的能源形式，叠加政策利好的推动，光伏产业未来几年仍会保持快速地增长的态势。

　　2020年—2021年光伏行业格局却是暗流涌动。一边是下游的产能过剩，一边是上游的供不应求。这种产业格局无非就是下面几个结果：

　　一是行业利润向上游集中。硅料价格持续看涨，生产多晶硅的上市企业会赚的盆满钵满。硅料企业都加大了新一轮投资，也许到2022、2023年，随着生产产能的上升、产量的增加，产业链需求重新平衡后，有可能出现供过于求的局面。2021-2022年，2年内预计新增硅料产能会在40万吨以上。

　　2022年，随着产能逐步投放，价格的范围或有回落，硅料紧张程度有所缓解，但与下游硅片供需矛盾仍然突出。

　　二是中游电池片、组件企业利润挤压严重，提价能力不高，事实上电池片企业不但没有涨价，有一些慢慢的开始减产停产，一些组件企业略微提高了价格。

　　四是行业层面会又出现历史上的第四次洗牌，竞争力不强、运营水平不高的二三线企业将淘汰出局。

　　如果需求不达预期，下游的组件会面临停产、减产，提价动力不足，向上游传导，造成除硅料外的全行业利润下滑甚至于亏损。

　　另外，到了今天，光伏技术已相当的成熟，技术的门槛已经在逐步降低。过去的20年时间里，技术变革主要是围绕制造效率提升，技术路线的选择在某一些程度上不具备高科技产业那样的壁垒。

　　但2021年有望成为太阳能电池片技术变革的分水岭，目前比较看好的是异质结电池技术。

　　光伏行业是一个重资产、技术迭代升级比较快的特殊行业，而硅料环节又是高壁垒、长扩产周期的赛道。综合盘点2021年的中国光伏产业，一种原因是行业周期的到来，产能扩张、硅料不足导致的行业总产能过剩。另一边是技术迭代周期的叠加，谁会在这一轮技术迭代周期中胜出？

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