在高歌猛进中进入了第三个十年，局势一片大好中，咱们也看到了富贵背面的不安稳要素：方针高度扶持，本钱由衷喜爱，中游快速扩产，硅料再次紧缺。

　　自1877年人类就制作了榜首片硒太阳能电池，1954年，贝尔实验室开宣布榜首个现代版别的具有6％光电转换率的晶硅光伏电池以来，国际光伏工业一直在飞速行进。2020年，国内风电发电量为4665亿度，光伏为2605亿度，在光伏首先完成本钱效益的前提下，未来30年，光伏至少是十几倍的增加空间。

　　2020年12月，我国在联合国气候大志峰会上清晰说，到2030年，单位国内出产总值二氧化碳排放将比2005年下降65％以上，非化石动力占一次动力消费比重将到达25％左右。清洁化转型由此成为“十四五”期间最重要的动力战略，可再次出产的动力也必然迎来更大开展。作为可再次出产的动力的佼佼者，光伏工业高质量开展迅猛好像也在情理之中。

　　国产化进程加快，全球多晶硅供给格式产生反转。2016 年国内多晶硅产值 19．3 万吨，占国际总产值的一半以上，多晶硅供给格式产生反转， 2018 年末，全球多晶硅的名义产能为 59．8 万吨，其间，国内多晶硅企业的名义产能为 38．8 万吨／年，海外产能为 21 万吨；2019 年上半年，全球多晶硅的名义产能为 64．2 万吨，其我国内的多晶硅的名 义产能为 43．3 万吨，海外产能为 20．9 万吨，全球多晶硅工业向我国搬运的趋势越发显着，我国多晶硅料进口需求不断下降。到 2020 年，国内多晶硅名义产能 44 万吨，产值 到达 39．6 万吨，占国际总产值的 73％，我国完全摆脱了光伏原材料受操控的局势。

　　然而在2019 年硅料价格继续阴跌的情况下各企业并未拟定扩产方案，且海外 OCI 先后关停韩国两家多晶硅工厂（总产能滑落至 3．2 万吨），硅料工业处于下行周期，硅料产能继续削减。2020 年下半年受新疆安全事故及四川洪水等多起事情的影响， 硅料产能紧缺，硅料价格急速反弹，叠加下流需求旺盛要素，国内硅料总产能 44 万吨，全年总产值在 39．2 万 吨，进口量约 10 万吨，保证了当年 161GW硅片的出产需求。

　　硅料、硅片端工业集中度高，国内竞赛程度小，毛利率高。硅料环节，排名前五的企业产值约为 37 万吨，约占国总产值的 85％，硅片环节，排名前五的企业产值为 97．96GW，约占全国总产值的 72．8％，商场趋向寡头独占型。

　　电池和组件环节商场集中度低，附加价值低，毛利率低。电池环节，排名前五的企业产值约为 41．2GW，约占全国总产值的 37．9％。组件环节，排名前五的企业产值约为 42．2GW，约占全国总产值的 42．8％，商场倾向于竞赛形状。

　　电站端不属于制造业环节，主要以大型央企、国企的出资运营为主，对企业的资源获取才能有必定的要求较高，商场集中度较高，毛利率高，增值才能安稳，一般受国家方针和电力消纳问题影响较大。

　　硅片环节具有较强的议价才能，硅料提价对硅片环节影响较小。而电池和组件环节将会遭到上游提价和下流压价的两层压力，成为受原材料提价影响最严峻的环节。