前言：这两天因为限电的关系，电力股本身，包括电解铝这样的耗电大户都被市场关注，实际上在耗电大户这个环节上，硅也是个中翘楚，今天就和大家来梳理下相关的情况。

　　另外要说的是，像这种涨价限产的情况是一直变化的，所以大家也能关注我的动态发布，我会及时来更新相关的信息。

　　1.认识金属硅2.行业现状3.供需分析4.未来市场发展的潜力5.认识颗粒硅6.颗粒硅的优势7.投资策略及相关上市公司

　　硅是一种常见非金属元素，呈灰色，有金属色泽，性硬且脆，其含量约占地壳质量的26.4%，自然界中的硅一般以二氧化硅、硅酸盐等化合物形式存在，这些化合物经过化学还原之后可得工业硅。金属硅位于硅基新材料产业链的顶端，是光伏、有机硅、合金等下游产业的核心原料。

　　我国金属硅企业主要布局新疆、云南和四川，三者产量合计占比在七成以上。由于我国现阶段的金属硅（工业硅）生产主要是采用碳热法，生产属于高能耗产业，电力费用占成本比例接近40%，所以在能耗双控背景下，硅产业必然受到限制，根据最新的多个方面数据显示，工业硅价格已经突破6万元。

　　金属硅行业落后产能较多，而且产量较低导致这些产能无法安装脱硫脱硝设备，并且生产的全部过程的自动化程度较低，依赖人工操作导致能耗较高，未来金属硅行业将逐渐整治落后产能，行业集中度将明显提升。所以，环保趋严及碳中和背景下高能耗高排放的小产能可能逐渐退出市场。

　　根据此前申万的测算，目前实际上金属硅夏季有效产能为346.6 万吨（548-241.4+40万吨），冬季最低有效产能为238.6万吨。目前国内金属硅实际开工率已达到90% ,开工率已经接近上限。

　　在能耗双控的背景下，主要产地都采取了收缩的措施。云南地区，根据《云南省节能工作领导小组办公室关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》，工业硅企业9-12月份月均产量不得高于8月产量的10%（即削减90%产量），随后，德宏州发改委印发文件，根据能耗监测情况，对全州高耗能行业进行限产限能，从2021年9月20日至30日，对全州29户硅企业实行“停6天开1天(26日开1天)，再停4天”的措施。据SMM，9月20日凌晨，德宏州硅厂已经悉数停产，10月份能否复产还有待考量。工业硅供给受限明显，云南大部分企业选择封盘暂不报价，仅有少数厂家零星出货，且报价和成交价格都上涨不少。

　　国内别的地方厂家受云南市场影响，同步提高报价。四川地区，据百川盈孚，四川乐山金口河地区因环保检查等原因，出现全面停炉2天的情况，产量相对下降。

　　新疆地区，能耗管控政策目前还未公布，但在已经公布的“2021年上半年各个地区双控目标完成晴雨表”中，新疆在“能耗强度降低进度目标预警等级”中被标红，能耗不降反升，作为金属硅产能占比最大的省，若后续实施管控，会对金属硅市场再次产生重大影响。

　　需求方面看，金属硅主要需求增量来自光伏和有机硅，全球金属硅需求爆发，丰水期依旧供不应求。2021年上半年金属硅出口量40.3万吨，同比大幅度增长41%，2020年国内金属硅需求中铝合金、有机硅及光伏消费量占比分别为27%、47%、23%。

　　最新的多个方面数据显示，有机硅和多晶硅消费仍就保持增长态势，且有机硅单体和多晶硅的新增产能多于2021Q4-2022H1集中释放，下游新增产能的释放会促进拉大金属硅的供需缺口。

　　光伏行业的发展和有机硅密集产能投放有望带动金属硅需求。我国光伏行业政策发展环境良好，预计带来金属硅需求增量24万吨以上，且2022年开始硅料环节扩产项目众多，未来光伏需求将持续增长。

　　值得一提的是，因为能耗较大，所以主要利用水电职院，但是此前夏季丰水期 供给最多的季节金属硅仍然供不应求，10月之后进入枯水期水电金属硅产量下降将导 致紧缺进一步加剧。

　　此外，需求端目前光伏硅料和有机硅环节相比金属硅利润更加丰厚，铝合金中仅添加1-3%金属硅，下游对金属硅涨价不敏感，考虑到目前金属硅实际开工率已达到90%未来新增产能主要为2022年夏季投产的水电金属硅产能,，预计本轮金属硅涨价可能持续到2022年夏天之前，价格有望迎来大幅上涨。

　　本来写到这里差不多了，但总觉得这不是我的思路，因为就炒涨价这件事情来说，没什么技术上的含金量，所以我又找了找，接下来和大家聊的是替代效应，实际上替代品的内容很少，所以我大多数时候都是通过动态发布，大家如果关注我的话，会更加及时一点获取这方面的信息。

　　面对不断上涨的金属硅价格，下游厂商也在采取行动，比如从上面的布局能够准确的看出多晶硅主要采取西门子法，而现在有了成本更低的颗粒硅。

　　颗粒硅最初起源于半导体电子级硅料，电子级对产品的质量要求很高，后来用于光伏行业。目前颗粒硅拉出的硅片品质已不亚于西门子法硅料，甚至更好（无二次破碎污染，金属含量更少），且同样适用于拉 N 型硅片。

　　9 月22 日，颗粒硅再获新客户双良节能采购，2021 年 9 月-2026 年 12 月双良将向江苏中能（协鑫全资公司）采购硅料（包括块状硅和颗粒硅）5.3 万吨，预计采购金额约 112 亿元。

　　目前，隆基、中环、晶澳、双良节能均与协鑫签长单采购合同（其中包含颗粒硅）。其中，晶澳公告采购专门的颗粒硅近 15 万吨，万吨级大规模采购表明颗粒硅获得市场认可，标志着大规模产业化的开端。目前主流硅片厂商已纷纷试用颗粒硅，使用比例较此前已大幅度的提高，颗粒硅产品供不应求。在量产 N 型晶棒中使用颗粒硅料，品质稳定、且拉晶成本降低。

　　1.成本更低：初步估算颗粒硅生产所带来的成本有望在 28 元/公斤左右（1.2 万/吨工业硅价格、包头和乐山电价），对比传统棒状硅降低 20%以上。核心降本包括：初始投资降低 30%（节省约 2元/公斤），电耗降低 70%（节省约 7 元/公斤），人工降低 30%（节省约 1 元/公斤），无需破碎（节省约 2 元/KG）。中长期看，颗粒硅（坩埚填的更满、单产提升）+CCZ（连续直拉单晶技术）（提升上料速度、增加连续拉棒根数，且不用频繁冷却和升温，将大幅度降低拉晶能耗），有望进一步降本升效，在硅料、硅片两大环节有望综合降本 20%-30%，甚至不排除 30%以上。

　　2.品质更好：目前颗粒硅拉出的硅片部分电性能甚至更好、适用 N 型硅片；中长期搭配 CCZ连续投料技术，相比棒状硅、颗粒硅拉棒头尾电性能指标一致性更高、更适用拉 N 型硅片。

　　3.投产周期缩短近半：颗粒硅产能建设周期在 1 年多一些，而传统西门子法棒状硅需要近 2年；投产速度大幅度缩短，解决硅料供给失衡问题，加速颗粒硅在市场的渗透率提升。

　　4.易拿能耗指标、扩产更容易：“碳中和”大背景下，能耗指标获取将持续收紧、低电价地区资源稀缺。颗粒硅省电 70%、碳减排下降了 65%-70%。能耗指标更容易过、扩产更为顺利。

　　对于涨价，眼光不能只停留在涨价本身，寻求成本更低或者效率更加高的替代品才是关键，要么便宜，要么性能更好，两头我总要占据一头，

　　对于颗粒硅就是如此，市场预期还停留在颗粒硅掺杂 10-20%的范畴。经多方调研，实际已可以 50%以上、甚至 70-100%。相当于主食（米饭），不再是辅食（味精）。核心瓶颈在于颗粒硅的产能小（仅徐州 1 万吨产能），随着颗粒硅产能的逐步释放，未来市场占有率有望大幅提升。

　　三峡新材：控股95.5%的宜昌当玻硅矿有限公司是中南地区最大的硅矿，该矿开采容易、含泥量低，探明B＋C＋D级储量3000多万吨，是当之无愧的“硅”王。年产石英精砂30万吨，是制造太阳能多晶硅和特种的主要材料。

　　英力特：目前国内最大的硅石、石英石基地在宁夏石嘴山市，硅石储量高达42.8亿吨，而区内从事单晶硅、多晶硅生产开发的英力特和母公司英力特集团，以及宁夏东方有色金属集团将与俄罗斯联手打造世界一流硅产业基地。

　　合盛硅业：公司同时布局工业硅、有机硅及多晶硅领域，是我国硅基材料行业中业务链最完整的企业之一。公司主要生产基地地处新疆，拥有煤炭、硅矿石等资源优势，通过有效利用新疆丰富的资源，公司打造硅基新材料循环经济产业园区，已成为世界级金属硅生产基地。

　　鄂尔多斯：全球最大单体硅铁生产企业。公司硅铁产量 160 万吨左右，占到了全国产量的 30%以上，是毫 无疑问的硅铁龙头。硅铁进一步提纯可得到用于下游的金属硅。

　　本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

　　感谢阅读，最后还希望走一遍点赞，留言，关注IOS流程，如果有说得不准确、不理想的地方，还求大家轻拍。